Ons doen onafhanklike marknavorsing oor 'n wye reeks globale kommoditeite en het 'n reputasie vir integriteit

Ons doen onafhanklike marknavorsing oor 'n wye reeks globale kommoditeite en het 'n reputasie vir integriteit, betroubaarheid, onafhanklikheid en geloofwaardigheid by kliënte in die mynbou-, metaal- en kunsmissektore.
CRU Consulting verskaf ingeligte en praktiese advies om aan die behoeftes van ons kliënte en hul belanghebbendes te voldoen.Ons uitgebreide netwerk, diepgaande begrip van die kommoditeitsmark en analitiese dissipline stel ons in staat om ons kliënte in die besluitnemingsproses by te staan.
Ons konsultasiespan is passievol oor probleemoplossing en die bou van langtermynverhoudings met ons kliënte.Vind meer uit oor spanne naby jou.
Verhoog doeltreffendheid, verhoog winsgewendheid, minimaliseer stilstand – optimaliseer jou voorsieningsketting met die hulp van ons toegewyde span kundiges.
CRU Events bied toonaangewende sake- en tegnologiegeleenthede aan vir wêreldwye kommoditeitsmarkte.Ons kennis van die nywerhede wat ons bedien, gekombineer met ons vertroude verhouding met die mark, stel ons in staat om waardevolle programmering aan te bied gebaseer op onderwerpe wat deur denkleiers in ons bedryf aangebied word.
Vir groot volhoubaarheidskwessies gee ons jou 'n breër perspektief.Ons reputasie as 'n onafhanklike en onpartydige liggaam beteken jy kan staatmaak op ons ervaring, data en idees vir klimaatbeleid.Alle belanghebbendes in die voorsieningsketting van goedere speel 'n belangrike rol op die pad na nul-emissies.Ons kan jou help om jou volhoubaarheidsdoelwitte te bereik, van beleidsontleding en emissieverminderings tot skoon energie-oorgange en 'n groeiende sirkulêre ekonomie.
Veranderende klimaatbeleid en regulatoriese raamwerke vereis robuuste analitiese besluitsteun.Ons globale teenwoordigheid en plaaslike ervaring verseker dat ons 'n kragtige en betroubare stem bied, waar jy ook al is.Ons insigte, advies en data van hoë gehalte sal jou help om die regte strategiese besigheidsbesluite te neem om jou volhoubaarheidsdoelwitte te bereik.
Veranderinge in finansiële markte, vervaardiging en tegnologie sal bydra tot nul-emissies, maar dit word ook deur regeringsbeleid geraak.Van om jou te help verstaan ​​hoe hierdie beleide jou raak, tot die voorspelling van koolstofpryse, die skatting van vrywillige koolstofkompensasies, die maatstaf van emissies en die monitering van koolstofverminderingstegnologieë, CRU Sustainability gee jou die groot prentjie.
Die oorgang na skoon energie stel nuwe eise aan 'n maatskappy se bedryfsmodel.Deur gebruik te maak van ons uitgebreide data en bedryfservaring, verskaf CRU Sustainability gedetailleerde ontleding van die toekoms van hernubare energie, van wind en sonkrag tot groen waterstof en berging.Ons kan ook jou vrae oor elektriese voertuie, batterymetaal, vraag na grondstowwe en prysvooruitsigte beantwoord.
Die omgewing, maatskaplike en bestuur (ESG) landskap is vinnig aan die verander.Materiaaldoeltreffendheid en herwinning word al hoe belangriker.Ons netwerk- en plaaslike navorsingsvermoëns, gekombineer met diepgaande markkennis, sal jou help om komplekse sekondêre markte te navigeer en die impak van volhoubare vervaardigingstendense te verstaan.Van gevallestudies tot scenariobeplanning, ons ondersteun jou in probleemoplossing en help jou om by die sirkulêre ekonomie aan te pas.
CRU se prysskattings is gebaseer op ons diepgaande begrip van grondbeginsels van kommoditeitsmark, die werking van die hele voorsieningsketting, en ons breër markbegrip en ontledingsvermoëns.Sedert ons stigting in 1969, het ons belê in primêre navorsingsvermoëns en 'n robuuste en deursigtige benadering, insluitend prysbepaling.
Lees ons nuutste kundige artikels, leer oor ons werk uit gevallestudies, of vind uit oor opkomende webinars en werkswinkels.
Sedert 2015 is wêreldwye handelsproteksionisme aan die toeneem.Wat het daartoe gelei?Hoe sal dit die wêreldwye staalhandel raak?En wat beteken dit vir toekomstige handel en uitvoerders?
Stygende golwe van proteksionisme Die land se handelsbeskermingsmaatreëls herlei invoer slegs na duurder bronne, verhoog binnelandse pryse en bied bykomende beskerming aan die land se marginale produsente.Deur die voorbeeld van die VSA en China te gebruik, toon ons ontleding dat selfs na die instelling van handelsmaatreëls, die vlak van Amerikaanse invoere en die vlak van China se uitvoere nie verskil van wat verwag word nie, gegewe die toestand van die binnelandse staalmark van elkeen land.
Die algemene gevolgtrekking is dat "staal 'n tuiste kan en sal vind."Invoerlande sal steeds ingevoerde staal benodig om by hul binnelandse vraag te pas, onderhewig aan basiese kostemededingendheid en, in sommige gevalle, vermoë om sekere grade te produseer, waarvan nie een deur handelsmaatreëls geraak word nie.
Ons ontleding dui daarop dat staalhandel oor die volgende 5 jaar, namate China se binnelandse mark verbeter, staalhandel vanaf sy hoogtepunt in 2016 behoort te daal, hoofsaaklik as gevolg van laer Chinese uitvoere, maar bo 2013-vlakke behoort te bly.Volgens die CRU-databasis is meer as 100 handelssake in die afgelope 2 jaar aanhangig gemaak;terwyl alle groot uitvoerders die hoofteikens was, was die grootste aantal handelssake teen China.
Dit dui daarop dat die blote posisie van 'n groot staaluitvoerder die waarskynlikheid verhoog dat 'n handelsgeding teen die land aanhangig gemaak word, ongeag die onderliggende faktore in die saak.
Uit die tabel kan gesien word dat die meerderheid handelsake vir kommersiële warmgewalste produkte soos wapeningsstaaf en warmgewalste rol is, terwyl minder gevalle vir hoëwaarde-toegevoegde produkte soos koudgewalste rol en bedekte plaat is.Alhoewel die syfers vir plaat en naatlose pyp in hierdie verband uitstaan, weerspieël dit die besondere situasie van oorkapasiteit in hierdie bedrywe.Maar wat is die gevolge van bogenoemde maatreëls?Hoe beïnvloed hulle handelsvloei?
Wat dryf die groei van proteksionisme aan?Een van die hooffaktore wat die versterking van handelsbeskerming oor die afgelope twee jaar dryf, was die toename in Chinese uitvoere sedert 2013. Soos in die onderstaande figuur getoon word, word die groei van wêreldstaaluitvoere van nou af geheel en al deur China gedryf, en die aandeel van China se uitvoere in die totale binnelandse staalproduksie het tot 'n relatief hoë vlak gestyg.
Aanvanklik, veral in 2014, het die groei van Chinese uitvoere nie wêreldwye probleme veroorsaak nie: die Amerikaanse staalmark was sterk en die land het graag invoer aanvaar, terwyl staalmarkte in ander lande goed gevaar het.Die situasie het verander in 2015. Die wêreldvraag na staal het met meer as 2% gedaal, veral in die tweede helfte van 2015, die vraag in die Chinese staalmark het skerp gedaal, en die winsgewendheid van die staalbedryf het tot uiters lae vlakke gedaal.CRU se koste-ontleding toon dat die uitvoerprys van staal naby aan veranderlike koste is (sien grafiek op volgende bladsy).
Dit op sigself is nie onredelik nie, aangesien Chinese staalmaatskappye die afswaai wil deurstaan, en volgens die streng definisie van Termyn 1 is dit nie noodwendig om staal op die wêreldmark te “stort” nie, aangesien binnelandse pryse toe ook laag was.Hierdie uitvoere benadeel egter die staalbedryf elders in die wêreld, aangesien ander lande nie die hoeveelheid materiaal beskikbaar kan aanvaar gegewe hul binnelandse marktoestande nie.
In die tweede helfte van 2015 het China sy produksiekapasiteit van 60Mt gesluit weens strawwe toestande, maar die tempo van afname, China se grootte as 'n groot staalvervaardigingsland, en die interne stryd om markaandeel tussen huishoudelike induksie-oonde en groot geïntegreerde staalmeulens het druk verskuif buitelandse produksiefasiliteite te sluit.Gevolglik het die aantal handelssake begin toeneem, veral teen China.
Die impak van die handelsaangeleentheid op staalhandel tussen die VSA en China sal waarskynlik na ander lande versprei.Die grafiek aan die linkerkant toon Amerikaanse invoer sedert 2011 en die nominale winsgewendheid van die land se staalbedryf gebaseer op CRU-kennis van koste en prysbewegings.
Eerstens moet daarop gelet word dat, soos getoon in die spreidingsdiagram aan die regterkant, daar 'n sterk verband is tussen die vlak van invoer en die sterkte van die Amerikaanse binnelandse mark, soos blyk uit die winsgewendheid van die staalbedryf.Dit word bevestig deur CRU se ontleding van staalhandelsvloei, wat toon dat staalhandel tussen die twee lande deur drie sleutelfaktore gedryf word.Dit sluit in:
Enige van hierdie faktore kan staalhandel tussen lande enige tyd stimuleer, en in die praktyk sal die onderliggende faktore waarskynlik relatief gereeld verander.
Ons sien dat dit van die einde van 2013 tot die hele 2014, toe die Amerikaanse mark beter as ander markte begin presteer het, binnelandse invoer gestimuleer het en totale invoer het tot 'n baie hoë vlak gestyg.Insgelyks het invoer begin afneem namate die VSA-sektor, soos die meeste ander lande, in die tweede helfte van 2015 versleg het. Die winsgewendheid van die Amerikaanse staalbedryf het tot die begin van 2016 swak gebly, en die huidige rondte van handelsooreenkomste is veroorsaak deur 'n chroniese tydperk van lae winsgewendheid.Hierdie aksies het reeds begin om handelsvloei te beïnvloed aangesien tariewe daarna op invoer uit sommige lande ingestel is.Dit is egter opmerklik dat hoewel Amerikaanse invoer tans moeiliker is vir sommige groot invoerders, insluitend China, Suid-Korea, Japan, Taiwan en Turkye, die land se totale invoer nie laer is as wat verwag is nie.Die vlak was in die middel van wat verwag is.reeks, gegewe die huidige sterkte van die plaaslike mark voor die 2014-oplewing.Veral, gegewe die sterkte van China se binnelandse mark, is China se totale uitvoere tans ook binne die verwagte omvang (nota nie getoon nie), wat daarop dui dat die implementering van handelsmaatreëls nie 'n beduidende impak op sy vermoë of bereidwilligheid om uit te voer gehad het nie.So wat beteken dit?
Dit dui daarop dat, ten spyte van verskeie tariewe en beperkings op die invoer van materiaal uit China en ander lande na die Verenigde State, dit nie die land se algehele verwagte vlak van invoer verminder het nie, en ook nie die verwagte vlak van Chinese uitvoere nie.Dit is omdat, byvoorbeeld, Amerikaanse invoervlakke en China-uitvoervlakke verband hou met die meer fundamentele faktore wat hierbo beskryf is en nie onderhewig is aan handelsbeperkings anders as volstrekte invoer-embargo's of harde beperkings nie.
In Maart 2002 het die Amerikaanse regering Artikel 201-tariewe ingestel en terselfdertyd tariewe op staalinvoere in baie lande tot baie hoë vlakke verhoog, wat 'n ernstige handelsbeperking genoem kan word.Invoer het tussen 2001 en 2003 met sowat 30% afgeneem, maar tog kan daar geargumenteer word dat baie van die afname direk verband hou met die merkbare verswakking in Amerikaanse binnelandse marktoestande wat gevolg het.Terwyl die tariewe in plek was, het invoere soos verwag verskuif na belastingvrye lande (bv. Kanada, Mexiko, Turkye), maar die lande wat deur die tariewe geraak is, het voortgegaan om sekere invoere te verskaf, waarvan die hoër koste Amerikaanse staalpryse hoog laat styg het.wat andersins kan ontstaan.Die Artikel 201-tariewe is daarna in 2003 geskrap omdat dit as 'n verbreking van Amerikaanse verpligtinge teenoor die WHO beskou is, en nadat die Europese Unie met vergelding gedreig het.Daarna het invoer toegeneem, maar in ooreenstemming met 'n sterk verbetering in marktoestande.
Wat beteken dit vir algemene handelsvloei?Soos hierbo genoem, is die huidige vlak van Amerikaanse invoer nie laer as wat verwag sou word in terme van binnelandse vraag nie, maar die situasie in die verskafferlande het verander.Dit is moeilik om 'n basislyn vir vergelyking te bepaal, maar totale Amerikaanse invoere vroeg in 2012 was amper dieselfde as vroeg in 2017. 'n Vergelyking van verskafferlande oor die twee tydperke word hieronder getoon:
Alhoewel dit nie definitief is nie, toon die tabel dat die bronne van Amerikaanse invoere oor die afgelope paar jaar verander het.Daar kom tans meer materiaal na die Amerikaanse kus van Japan, Brasilië, Turkye en Kanada, terwyl minder materiaal van China, Korea, Viëtnam en, interessant genoeg, Mexiko kom (let daarop dat die afkorting van Mexiko 'n houding teenoor onlangse spanning kan hê tussen die VSA en die VSA).Mexiko) en die begeerte van die Trump-administrasie om die bepalings van NAFTA te heronderhandel).
Vir my beteken dit dat die belangrikste dryfvere van handel – kostemededingendheid, die sterkte van tuismarkte en die sterkte van bestemmingsmarkte – net so belangrik bly soos altyd.Onder 'n sekere stel toestande wat met hierdie dryfkragte geassosieer word, is daar dus 'n natuurlike vlak van invoer en uitvoer, en slegs uiterste handelsbeperkings of groot markontwrigting kan dit tot enige mate versteur of verander.
Vir lande wat staal uitvoer, beteken dit in die praktyk dat "staal altyd 'n tuiste kan en sal vind."Bogenoemde ontleding toon dat vir staalinvoerlande soos die Verenigde State handelsbeperkings die algehele vlak van invoer dalk net effens kan beïnvloed, maar vanuit die verskaffer se oogpunt sal invoer na die “naasbeste opsie” verskuif.In werklikheid sou "tweede beste" duurder invoer beteken, wat binnelandse pryse sal verhoog en bykomende beskerming aan staalprodusente in die hoërkosteland2 sal bied, hoewel basiese kostemededingendheid dieselfde sal bly.Op die lange duur kan hierdie toestande egter meer uitgesproke strukturele effekte hê.Terselfdertyd kan kostemededingendheid versleg aangesien vervaardigers minder aansporing het om koste te sny namate pryse styg.Boonop sal stygende staalpryse die mededingendheid van die vervaardigingsbedryf verswak, en tensy handelsversperrings langs die hele staalwaardeketting in plek gestel word, kan binnelandse vraag daal namate staalverbruik oorsee verskuif.
Vooruitkyk Wat beteken dit dan vir wêreldhandel?Soos ons gesê het, is daar drie sleutelaspekte van wêreldhandel – kostemededingendheid, binnelandse markkrag en posisie in die bestemmingsmark – wat 'n deurslaggewende invloed op handel tussen lande het.Ons hoor ook dat China, gegewe sy grootte, die middelpunt van die debat oor wêreldhandel en staalpryse is.Maar wat kan ons oor hierdie aspekte van die handelsvergelyking oor die volgende 5 jaar sê?
Eerstens, die linkerkant van die grafiek hierbo toon CRU se siening van China se kapasiteit en benutting tot 2021. Ons is optimisties dat China sy kapasiteitsafskakelingsdoelwit sal bereik, wat kapasiteitsbenutting van die huidige 70-75% tot 85% behoort te verhoog gegrond op ons staal vraag voorspellings.Soos die markstruktuur verbeter, sal plaaslike marktoestande (dws winsgewendheid) ook verbeter, en Chinese staalfabrieke sal minder aansporing hê om uit te voer.Ons ontleding dui daarop dat China se uitvoere tot <70 metrieke ton kan daal vanaf 110 metrieke ton in 2015. Op 'n globale skaal, soos getoon in die grafiek regs, glo ons dat die vraag na staal sal toeneem oor die volgende 5 jaar en as 'n gevolg "bestemmingsmarkte" sal verbeter en invoer begin verdring.Ons verwag egter geen groot verskille in prestasie tussen lande nie en die netto impak op handelsvloei behoort kleiner te wees.Ontleding met behulp van die CRU-staalkostemodel toon 'n paar veranderinge in kostemededingendheid, maar nie genoeg om handelsvloei wêreldwyd aansienlik te beïnvloed nie.Gevolglik verwag ons dat handel van onlangse pieke sal afneem, hoofsaaklik as gevolg van laer uitvoer uit China, maar bo 2013-vlakke sal bly.
CRU se unieke diens is die resultaat van ons diep markkennis en noue verhouding met ons kliënte.Ons wag vir jou antwoord.